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« L'Indonésie envisage de réduire sa production de 122 millions de tonnes de minerai de nickel » ! Acteur du marché : C'est fou
Dai Zizhao, analyste de Jinrui Futures, estime que si le « plan ci-dessus » est pleinement mis en œuvre, la mine de nickel réduira sa production de 800 000 à 1,2 million de tonnes de nickel métal. La réduction de la production est trop « scandaleuse » et la faisabilité de la mise en œuvre n'est pas grande, de sorte que le marché n'a pas eu de réaction significative après avoir digéré la nouvelle. Cependant, il a déclaré que le quota de production de minerai de nickel indonésien pourrait diminuer par la suite et qu'il est nécessaire de prêter attention à l'évolution de la politique du gouvernement indonésien.
En fait, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a publié à plusieurs reprises cette année des informations selon lesquelles il restreindrait la production de produits à base de nickel afin d'augmenter les prix, de protéger la stabilité de l'industrie nationale et les revenus d'exportation, et également de ralentir intentionnellement le processus d'approbation du RKAB, ce qui a entraîné plusieurs rebonds des prix du nickel au cours de l'année.
Prix du nickelont été globalement faibles cette année
Le niveau global des prix du nickel de Lun cette année est bas, montrant une tendance en « V » inversé, et le prix d'ouverture au début de l'année et le prix de clôture le 21 décembre ne sont que de 1 350 dollars américains/tonne.
Selon Yuan Zheng, les fluctuations du marché de Lun Nickel cette année sont principalement affectées par des facteurs macroéconomiques, tels que l'affaiblissement de la pression macroéconomique au deuxième trimestre de cette année, la hausse collective des plaques de métaux non ferreux. Revenons à la chaîne industrielle du nickel, la force actuelle qui étouffe les prix du nickel en raison des fondamentaux de l'offre excédentaire, le ralentissement de la croissance de la demande de nouvelle énergie en fin d'année a conduit à un excès de la chaîne industrielle des procédés humides, la croissance des bénéfices de la chaîne industrielle du nickel par électrodéposition a conduit à une expansion substantielle de la capacité de production, et l'aval est également confronté à une pression accrue sur les entrepôts, les fondamentaux de l'offre excédentaire rendent les prix du nickel difficiles à sortir du creux.
Gu Jing estime également que les prix du nickel tout au long de l'année affichent une tendance en « V » inversée et que les performances à long terme sont faibles, la principale raison étant l'offre excédentaire. Au cours de l'année, la capacité de production nationale de nickel par électrodéposition continue d'être libérée et la production totale dépassera 330 000 tonnes, soit une augmentation de 36,8 %. Dans le même temps, les entreprises de production nationales telles que Zhongwei et Huayou ont demandé des marques de livraison au LME, et la fenêtre des bénéfices à l'exportation a commencé à s'ouvrir en avril, et un grand nombre de stocks sont entrés sur le marché du LME pour livraison, accumulant près de 100 000 tonnes de stocks, et les stocks nationaux ont également augmenté de manière exponentielle. En outre, le taux de croissance de la demande de nickel dans la chaîne industrielle traditionnelle et dans la nouvelle industrie énergétique a considérablement ralenti, ce qui a entraîné une augmentation limitée des prix du nickel ferrique et du sulfate de nickel. Au cours de l'année, l'offre de nickel primaire a manifestement été excédentaire, ce qui a exercé une pression continue sur les prix du nickel.
M. Dai a déclaré que la principale raison de la faiblesse des prix du nickel cette année était l'offre excédentaire et la lenteur de la production. En 2024, l'offre de nickel primaire est toujours excédentaire et l'expansion de la production de nickel par électrodéposition augmente encore l'offre excédentaire de nickel.nickel pur.
« Il convient de noter qu'au cours des deux dernières années, les capacités de production à coût élevé à l'étranger et dans le pays ont été pratiquement épuisées, les prix du nickel ont touché la ligne de coût marginal de la capacité de production indonésienne, la partie de l'énorme capacité de production, la courbe des coûts est relativement plate, et la première moitié de la campagne macroéconomique a donné à certains projets de nickel électrodéposition des bénéfices considérables, interrompant le processus d'élimination des capacités qui aurait dû se poursuivre, ce qui fait que la partie de l'élimination de la production marginale est très lente », a-t-il déclaré. Il n'y a pas eu de réductions ou d'arrêts de production à grande échelle. Tant que le sentiment macroéconomique se refroidira, les prix du nickel continueront de fluctuer autour de la ligne de coût », a-t-il déclaré.
Le marché du nickel devrait sortir de l'impasse l'année prochaine
Selon Gu Jing, ces dernières années, la ville du nickel a connu un processus de développement de « surabondance de nickel secondaire – surabondance globale – surabondance évidente de nickel primaire – surabondance de nickel secondaire en diminution ». Bien que la part de l'offre nationale de ferronickel ait été réduite à un niveau bas par le NPI indonésien, si l'offre indonésienne diminue, le pouvoir de négociation du ferronickel national augmentera.
« Étant donné que les prix finaux des ressources indonésiennes sont élevés ou que le coût de la chaîne industrielle augmente progressivement, la valorisation raisonnable des prix du nickel augmente également lentement. Par conséquent, nous sommes relativement optimistes quant à l'évolution des prix du nickel en 2025, et l'année prochaine devrait sortir de l'impasse actuelle des prix bas et des pertes dans la chaîne industrielle, de sorte que la chaîne industrielle se développera dans une direction plus saine. Les investisseurs ultérieurs devront également prêter attention aux changements de politique pertinents dans la chaîne industrielle du nickel en Indonésie », a déclaré Gu Jing.
Pour leMarché du nickelL'année prochaine, Yuan Zheng s'attend à ce que, même si le taux de croissance de la demande continue de ralentir, les bénéfices de la chaîne industrielle s'affaiblissent et le taux de croissance de l'offre converge également. Du point de vue de l'équilibre entre l'offre et la demande, bien que le marché du nickel soit toujours excédentaire, le degré d'excès ou de faiblesse s'affaiblira, de sorte que les prix du nickel continuent d'explorer l'espace n'est pas beaucoup. Du côté de la demande, la demande extérieure devrait toujours avoir de meilleures performances, et on est également optimiste quant à la reprise de la demande intérieure, on peut donc s'attendre à ce que la demande conduise les prix du nickel à franchir la fourchette supérieure.
Dai Zizhao a déclaré que le marché pouvait se concentrer sur la réduction possible de la production de nickel électrodéposé et de ses matières premières et sur la situation de l'approvisionnement des mines de nickel indonésiennes. D'un point de vue statique, l'excédent de nickel pur en 2025 est encore très évident. D'un point de vue dynamique, le prix actuel du nickel a été proche de la ligne de coût de production intermédiaire intégrée de nickel électrodéposé et de la limite psychologique inférieure des producteurs. Au cours du second semestre de cette année, les bénéfices du nickel électrodéposé ont continué d'être médiocres. L'année prochaine, les investisseurs peuvent se concentrer sur la réduction de la production de nickel électrodéposé. En outre, l'incertitude concernant le quota de production de minerai de nickel de l'Indonésie est toujours grande et l'année prochaine, il faudra également se concentrer sur les tendances politiques de l'Indonésie.