"Indonesia pertimbangkan pemangkasan produksi bijih nikel 122 juta ton"! Pelaku Pasar: Gila Banget

Gu Jing mengatakan, jika jumlah bijih nikel yang boleh ditambang di Indonesia pada 2025 dikurangi menjadi 150 juta ton, berarti pada 2025 produksi hasil peleburan (NPI, MHP, dan es)nikel) tidak tumbuh, bahan baku tidak dapat memenuhi produksi, yang pasti akan menyebabkan kapasitas produksi beberapa proyek produksi dan produksi proyek nonproduksi terpengaruh, dan kemudian pasokan pasar menjadi ketat. Investor perlu memperhatikan pendaratan berita di atas dan implementasi aktual.

Analis berjangka Jinrui Dai Zizhao percaya bahwa jika "rencana di atas" sepenuhnya dilaksanakan, tambang nikel akan mengurangi produksi sebesar 800.000 hingga 1,2 juta ton logam nikel, pengurangan produksi terlalu "keterlaluan", kelayakan pelaksanaannya tidak besar, sehingga pasar mencerna berita tersebut tidak memiliki reaksi yang signifikan. Namun, ia mengatakan bahwa kuota produksi bijih nikel Indonesia berikutnya dapat menurun, dan perlu memperhatikan tren kebijakan pemerintah Indonesia.

Faktanya, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia telah berulang kali merilis berita tahun ini bahwa mereka akan membatasi produksi produk nikel dalam rangka meningkatkan harga, melindungi stabilitas industri dalam negeri dan pendapatan ekspor, dan juga secara sengaja memperlambat proses persetujuan RKAB, yang menyebabkan beberapa kali harga nikel melonjak sepanjang tahun.

Harga nikelsecara keseluruhan telah lemah tahun ini

Tingkat keseluruhan harga nikel Lun tahun ini rendah, menunjukkan tren "V" terbalik, dan harga pembukaan di awal tahun dan harga penutupan pada 21 Desember hanya 1.350 dolar AS/ton.

Dalam pandangan Yuan Zheng, fluktuasi pasar Lun Nickel tahun ini terutama dipengaruhi oleh faktor makro, seperti melemahnya tekanan makro pada kuartal kedua tahun ini, kenaikan kolektif pelat logam non-ferrous. Kembali ke rantai industri nikel, kekuatan saat ini menekan harga nikel dari fundamental kelebihan pasokan, perlambatan pertumbuhan permintaan energi baru di akhir tahun menyebabkan rantai industri proses basah berlebih, pertumbuhan laba rantai industri nikel elektrodeposisi menyebabkan perluasan kapasitas produksi yang substansial, dan hilir juga menghadapi tekanan yang lebih besar ke gudang, fundamental kelebihan pasokan membuat harga nikel sulit keluar dari palung.

Gu Jing juga percaya bahwa harga nikel sepanjang tahun menunjukkan tren "V" terbalik, dan kinerja jangka panjang lemah, alasan utamanya adalah kelebihan pasokan. Selama tahun ini, kapasitas produksi nikel elektrodeposisi domestik terus dirilis, dan total output akan melampaui 330.000 ton, meningkat 36,8%. Pada saat yang sama, perusahaan produksi domestik seperti Zhongwei dan Huayou mengajukan merek pengiriman di LME, dan jendela keuntungan ekspor mulai terbuka pada bulan April, dan sejumlah besar inventaris memasuki pasar LME untuk pengiriman, mengumpulkan hampir 100.000 ton inventaris, dan inventaris domestik juga meningkat secara eksponensial. Selain itu, tingkat pertumbuhan permintaan nikel dalam rantai industri tradisional dan industri energi baru telah melambat secara signifikan, yang mengakibatkan peningkatan terbatas pada harga nikel nikel ferri dan nikel sulfat. Selama tahun ini, pasokan nikel primer jelas kelebihan pasokan, yang membentuk tekanan berkelanjutan pada harga nikel.

Bapak Dai mengatakan alasan utama melemahnya harga nikel tahun ini adalah kelebihan pasokan dan lambatnya izin produksi. Pada tahun 2024, pasokan nikel primer masih berlebih, dan perluasan produksi nikel elektrodeposisi semakin memperluas kelebihan pasokan nikel primer.nikel murni.

"Perlu dicatat bahwa dalam dua tahun terakhir, kapasitas produksi berbiaya tinggi di dalam dan luar negeri pada dasarnya telah dibersihkan, harga nikel telah menyentuh garis biaya marjinal kapasitas produksi Indonesia, bagian dari kapasitas produksi yang besar, kurva biaya relatif datar, dan paruh pertama dari dorongan makro telah memberikan beberapa proyek nikel elektrodeposit keuntungan yang cukup besar, mengganggu proses pembersihan kapasitas yang seharusnya berlanjut, membuat bagian dari pembersihan produksi marjinal menjadi sangat lambat, "Tidak ada pemotongan atau penghentian produksi skala besar. Selama sentimen makro mendingin, harga nikel akan terus berfluktuasi di sekitar garis biaya." katanya.

Pasar nikel diperkirakan akan menembus kebuntuan tahun depan

Dalam pandangan Gu Jing, dalam beberapa tahun terakhir, kota nikel telah mengalami proses pengembangan "kelebihan pasokan nikel sekunder - kelebihan pasokan secara keseluruhan - kelebihan pasokan nikel primer yang nyata - kelebihan pasokan nikel sekunder yang menyempit". Meskipun pangsa pasokan ferro nikel domestik telah ditekan ke tingkat yang rendah oleh NPI Indonesia, jika pasokan Indonesia menurun, daya tawar ferro nikel domestik akan meningkat.

"Mengingat harga akhir sumber daya Indonesia sedang kuat, atau biaya rantai industri secara bertahap meningkat, valuasi harga nikel yang wajar juga perlahan meningkat." Oleh karena itu, kami relatif optimis terhadap kinerja harga nikel pada tahun 2025, dan tahun depan diharapkan dapat memutus kebuntuan harga rendah dan kerugian dalam rantai industri saat ini, sehingga rantai industri akan berkembang ke arah yang lebih sehat. Nantinya, investor juga perlu memperhatikan perubahan kebijakan yang relevan dalam rantai industri nikel Indonesia." Kata Gu Jing.

Untukpasar nikelTahun depan, Yuan Zheng memperkirakan bahwa meskipun tingkat pertumbuhan permintaan mungkin terus melambat, laba rantai industri akan menjadi lebih tipis, dan tingkat pertumbuhan pasokan juga akan konvergen. Dari perspektif keseimbangan pasokan dan permintaan, meskipun pasar nikel masih kelebihan pasokan, tingkat kelebihan atau akan melemah, sehingga harga nikel terus mengeksplorasi ruang tidak banyak. Di sisi permintaan, permintaan eksternal masih diharapkan memiliki kinerja yang lebih baik, dan juga optimis tentang pemulihan permintaan domestik, sehingga dapat diharapkan bahwa permintaan akan mendorong harga nikel untuk menembus kisaran atas.

Dai Zizhao mengatakan bahwa pasar dapat fokus pada kemungkinan pengurangan produksi nikel elektrodeposisi dan bahan bakunya serta situasi pasokan tambang nikel Indonesia. Dari perspektif statis, surplus nikel murni pada tahun 2025 masih sangat jelas. Dari sudut pandang dinamis, harga nikel saat ini telah mendekati garis biaya produksi antara nikel elektrodeposisi terintegrasi dan batas bawah psikologis produsen, paruh kedua tahun ini mulai laba nikel elektrodeposisi terus buruk, tahun depan investor dapat fokus pada pengurangan produksi nikel elektrodeposisi. Selain itu, ketidakpastian kuota produksi bijih nikel Indonesia masih besar, dan tahun depan juga perlu fokus pada tren kebijakan Indonesia.