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"인도네시아, 니켈 광석 1억2,200만톤 생산 감축 고려"! 시장 참여자: 미친 짓이야
진루이 선물 분석가 다이 지자오는 "위의 계획"이 완전히 실행된다면 니켈 광산은 니켈 금속 80만~120만 톤을 생산 감소시킬 것이라고 믿고 있으며, 생산 감소는 너무 "엄청난" 것이며 실행 가능성이 크지 않아 시장은 이 소식을 소화했지만 큰 반응을 보이지 않았습니다. 그러나 그는 이후 인도네시아 니켈 광석 생산 할당량이 감소할 수 있으며 인도네시아 정부의 정책 추세에 주의를 기울여야 한다고 말했습니다.
실제로, 인도네시아 에너지 및 광물자원부는 올해 가격을 인상하고, 국내 산업 안정과 수출 수익을 보호하며, RKAB 승인 절차를 의도적으로 늦추기 위해 니켈 제품 생산을 제한할 것이라는 소식을 반복적으로 발표하여 올해 니켈 가격이 여러 차례 반등했습니다.
니켈 가격올해는 전반적으로 약했다
올해 룬 니켈 가격의 전반적인 수준은 낮으며 역V자형 추세를 보이고 있으며, 연초 시가와 12월 21일 종가가 톤당 1,350달러에 불과합니다.
위안 정은 올해 룬 니켈의 시장 변동은 주로 거시적 요인의 영향을 받는데, 올해 2분기 거시적 압력 약화, 비철 금속판의 집단적 상승 등이 있다. 니켈 산업 사슬로 돌아가서, 현재 니켈 가격을 억제하는 힘은 공급 과잉의 기본, 신에너지 연말 수요 성장 둔화로 인해 습식 공정 산업 사슬이 과잉되고, 전착 니켈 산업 사슬 이익 성장으로 인해 생산 용량이 상당히 확대되었으며, 하류도 창고에 대한 압력이 커지고 있으며, 공급 과잉의 기본으로 인해 니켈 가격이 바닥에서 벗어나기 어렵습니다.
구징은 또한 니켈 가격이 일년 내내 역 "V" 추세를 보이고 장기 실적이 약하며 주된 이유는 공급 과잉이라고 생각합니다. 올해 국내 전기 도금 니켈 생산 용량이 계속 방출되고 총 생산량은 33만 톤을 넘어 36.8% 증가할 것입니다. 동시에 중웨이, 화유 등 국내 생산 기업이 LME에 납품 브랜드를 신청했고 4월부터 수출 이익 창구가 열리기 시작했으며 대량의 재고가 납품을 위해 LME 시장에 진입하여 약 10만 톤의 재고를 축적했으며 국내 재고도 기하급수적으로 증가했습니다. 또한 기존 산업 사슬과 신에너지 산업의 니켈 수요 증가율이 크게 둔화되어 니켈 제2철과 황산 니켈의 니켈 가격이 제한적으로 상승했습니다. 올해 1차 니켈 공급은 분명히 공급 과잉이었으며 이는 니켈 가격에 지속적인 압박을 가했습니다.
다이 씨는 올해 니켈 가격 약세의 주요 원인은 공급 과잉과 생산 허가 지연이라고 말했습니다. 2024년에도 1차 니켈 공급은 여전히 과잉이며, 전착 니켈 생산 확대로 과잉 공급이 더욱 확대됩니다.순수 니켈.
"지난 2년 동안 해외 및 국내 고비용 생산 용량이 기본적으로 청산되었고, 니켈 가격이 인도네시아 생산 용량의 한계 비용선에 도달했으며, 거대한 생산 용량의 일부, 비용 곡선은 비교적 평평하고, 매크로 드라이브의 전반부는 일부 전기 도금 니켈 프로젝트에 상당한 이익을 주었고, 계속되어야 할 용량 청산 프로세스를 방해하여 한계 생산 청산의 일부가 매우 느리게 되었습니다." 대규모 생산 감축이나 중단은 없었습니다. 매크로 감정이 식는 한 니켈 가격은 비용선 주변에서 계속 변동할 것입니다."라고 그는 말했습니다.
니켈 시장, 내년 교착상태 깨질 듯
구징의 견해에 따르면, 최근 몇 년 동안 니켈 도시는 "2차 니켈 과잉 공급 - 전체 과잉 공급 - 1차 니켈 과잉 공급 명백 - 2차 니켈 과잉 공급 축소"의 발전 과정을 경험했습니다. 인도네시아 NPI에 의해 국내 페로니켈 공급 점유율이 낮은 수준으로 억제되었지만 인도네시아 공급이 감소하면 국내 페로니켈 협상력이 상승할 것입니다.
"인도네시아 자원 최종 가격이 강하거나 산업 사슬의 비용이 점차 상승하고 있다는 점을 감안할 때 니켈 가격의 합리적인 평가도 천천히 상승하고 있습니다." 따라서 우리는 2025년 니켈 가격 실적에 대해 비교적 낙관적이며, 내년에는 산업 사슬의 낮은 가격과 손실이라는 현재의 교착 상태를 깨고 산업 사슬이 더 건강한 방향으로 발전할 것으로 예상합니다. 이후 투자자들도 인도네시아 니켈 산업 사슬의 관련 정책 변화에 주의를 기울여야 합니다." 구징이 말했습니다.
에 대한니켈 시장내년에, 위안 정은 수요 성장률이 계속 둔화될 수 있지만 산업 사슬의 이익은 더 얇아지고 공급 성장률도 수렴할 것으로 예상합니다. 공급과 수요 균형의 관점에서, 니켈 시장은 여전히 공급 과잉이지만, 과잉의 정도는 약화될 것이므로 니켈 가격이 계속 공간을 탐색할 가능성은 크지 않습니다. 수요 측면에서, 외부 수요는 여전히 더 나은 성과를 보일 것으로 예상되며, 국내 수요 회복에 대해서도 낙관적이기 때문에 수요가 니켈 가격을 상위 범위로 돌파할 것으로 예상할 수 있습니다.
다이지자오는 시장이 전기 도금 니켈과 그 원료의 가능한 생산 감소와 인도네시아 니켈 광산의 공급 상황에 집중할 수 있다고 말했습니다. 정적인 관점에서 볼 때, 2025년 순수 니켈의 잉여는 여전히 매우 분명합니다. 역동적인 관점에서 볼 때, 현재 니켈 가격은 전기 도금 니켈 비용 라인의 통합 중간 생산과 생산자의 심리적 하한에 가까웠으며, 올해 하반기 전기 도금 니켈 이익은 계속 부진했고, 내년에는 투자자들이 전기 도금 니켈 생산 감소에 집중할 수 있습니다. 또한 인도네시아의 니켈 광석 생산 할당량의 불확실성이 여전히 크고, 내년에는 인도네시아의 정책 동향에 집중해야 합니다.