"A Indonésia considera cortar a produção de 122 milhões de toneladas de minério de níquel"! Market Player: Isso é loucura

Gu Jing disse que se a quantidade de minério de níquel permitida para extração na Indonésia em 2025 for reduzida para 150 milhões de toneladas, isso significa que em 2025, a produção de produtos de fundição (NPI, MHP e geloníquel) não cresce, as matérias-primas não conseguem atender à produção, o que certamente causará a capacidade de produção de alguns projetos de produção e a produção de projetos de não produção são afetados, e então o suprimento de mercado fica apertado. Os investidores precisam prestar atenção ao desembarque das notícias acima e à implementação real.

O analista de futuros da Jinrui, Dai Zizhao, acredita que se o "plano acima" for totalmente implementado, a mina de níquel reduzirá a produção em 800.000 para 1,2 milhão de toneladas de níquel metálico, a redução da produção é muito "ultrajante", a viabilidade da implementação não é grande, então o mercado digeriu as notícias não teve uma reação significativa. No entanto, ele disse que a cota subsequente de produção de minério de níquel da Indonésia pode diminuir, e é necessário prestar atenção à tendência política do governo indonésio.

De fato, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia divulgou repetidamente notícias neste ano de que restringirá a produção de produtos de níquel para aumentar os preços, proteger a estabilidade da indústria nacional e a receita de exportação, e também intencionalmente desacelerar o processo de aprovação do RKAB, levando a várias recuperações nos preços do níquel durante o ano.

Preços do níqueltêm sido fracos no geral este ano

O nível geral dos preços do níquel Lun neste ano é baixo, mostrando uma tendência de "V" invertido, e o preço de abertura no início do ano e o preço de fechamento em 21 de dezembro são de apenas 1.350 dólares americanos/tonelada.

Na visão de Yuan Zheng, as flutuações do mercado de níquel Lun este ano são afetadas principalmente por fatores macro, como o enfraquecimento da pressão macro no segundo trimestre deste ano, o aumento coletivo de placas de metais não ferrosos. De volta à cadeia da indústria de níquel, a força atual que suprime os preços do níquel dos fundamentos do excesso de oferta, a nova desaceleração do crescimento da demanda de fim de ano de energia levou ao excesso da cadeia da indústria de processo úmido, o crescimento do lucro da cadeia da indústria de níquel por eletrodeposição levou a uma expansão substancial da capacidade de produção, e a jusante também está enfrentando maior pressão para armazenar, os fundamentos do excesso de oferta tornam os preços do níquel difíceis de sair do vale.

Gu Jing também acredita que os preços do níquel ao longo do ano mostram uma tendência reversa de "V", e o desempenho de longo prazo é fraco, o principal motivo é o excesso de oferta. Durante o ano, a capacidade de produção doméstica de níquel por eletrodeposição continua a ser liberada, e a produção total excederá 330.000 toneladas, um aumento de 36,8%. Ao mesmo tempo, empresas de produção doméstica como Zhongwei e Huayou solicitaram marcas de entrega na LME, e a janela de lucro de exportação começou a abrir em abril, e um grande número de estoques entrou no mercado da LME para entrega, acumulando quase 100.000 toneladas de estoque, e os estoques domésticos também aumentaram exponencialmente. Além disso, a taxa de crescimento da demanda por níquel na cadeia da indústria tradicional e na nova indústria de energia desacelerou significativamente, resultando em um aumento limitado nos preços do níquel de níquel férrico e sulfato de níquel. Durante o ano, o fornecimento de níquel primário foi obviamente excesso de oferta, o que formou uma pressão contínua sobre os preços do níquel.

O Sr. Dai disse que a principal razão para a fraqueza nos preços do níquel este ano foi o excesso de oferta e a lenta liberação da produção. Em 2024, o fornecimento de níquel primário ainda é excedente, e a expansão da produção de níquel por eletrodeposição expande ainda mais o excesso de oferta deníquel puro.

"Vale a pena notar que nos últimos dois anos, a capacidade de produção de alto custo no exterior e no país está basicamente limpa, os preços do níquel tocaram a linha de custo marginal da capacidade de produção da Indonésia, a parte da enorme capacidade de produção, a curva de custo é relativamente plana, e a primeira metade do impulso macro deu a alguns projetos de níquel de eletrodepósito lucros consideráveis, interrompendo o processo de liberação de capacidade que deveria ter continuado, tornando a parte da liberação da produção marginal muito lenta", Não houve cortes ou paralisações de produção em larga escala. Enquanto o sentimento macro esfriar, os preços do níquel continuarão a flutuar em torno da linha de custo." 'ele disse.

O mercado de níquel deve sair do impasse no próximo ano

Na visão de Gu Jing, nos últimos anos, a cidade do níquel tem experimentado um processo de desenvolvimento de "excesso de oferta secundária de níquel - excesso de oferta geral - excesso de oferta primária de níquel óbvio - excesso de oferta secundária de níquel estreitando". Embora a participação do fornecimento doméstico de ferro-níquel tenha sido suprimida a um nível baixo pelo NPI indonésio, se o fornecimento indonésio diminuir, o poder de barganha do ferro-níquel doméstico aumentará.

"Considerando que os preços finais dos recursos indonésios são fortes, ou aumentam gradualmente o custo da cadeia industrial, a avaliação razoável dos preços do níquel também está aumentando lentamente." Portanto, estamos relativamente otimistas sobre o desempenho do preço do níquel em 2025, e espera-se que o próximo ano quebre o impasse atual de preços baixos e perdas na cadeia industrial, para que a cadeia industrial se desenvolva em uma direção mais saudável. Os investidores posteriores também precisam prestar atenção às mudanças políticas relevantes na cadeia da indústria de níquel da Indonésia." Gu Jing disse.

Para omercado de níquelno próximo ano, Yuan Zheng espera que, embora a taxa de crescimento da demanda possa continuar a desacelerar, os lucros da cadeia industrial se tornarão mais finos, e a taxa de crescimento da oferta também convergirá. Da perspectiva do equilíbrio entre oferta e demanda, embora o mercado de níquel ainda esteja com excesso de oferta, o grau de excesso ou enfraquecerá, então os preços do níquel continuam a explorar o espaço não é muito. Do lado da demanda, a demanda externa ainda deve ter um desempenho melhor, e também está otimista sobre a recuperação da demanda doméstica, então pode-se esperar que a demanda leve os preços do níquel a romper a faixa superior.

Dai Zizhao disse que o mercado pode se concentrar na possível redução da produção de níquel eletrodepositado e suas matérias-primas e na situação de fornecimento das minas de níquel da Indonésia. De uma perspectiva estática, o excedente de níquel puro em 2025 ainda é muito óbvio. De um ponto de vista dinâmico, o preço atual do níquel tem estado próximo da produção intermediária integrada da linha de custo de níquel eletrodepositado e do limite psicológico inferior dos produtores, o segundo semestre deste ano começou a lucro do níquel eletrodepositado continuou a ser ruim, no próximo ano os investidores podem se concentrar na redução da produção de níquel eletrodepositado. Além disso, a incerteza da cota de produção de minério de níquel da Indonésia ainda é grande, e no próximo ano também precisa se concentrar nas tendências políticas da Indonésia.