Tin tức
"Indonesia cân nhắc cắt giảm sản lượng 122 triệu tấn quặng niken"! Market Player: Thật điên rồ
Nhà phân tích tương lai của Jinrui Dai Zizhao tin rằng nếu "kế hoạch trên" được thực hiện đầy đủ, mỏ niken sẽ giảm sản lượng từ 800.000 đến 1,2 triệu tấn kim loại niken, mức giảm sản lượng quá "vô lý", tính khả thi khi thực hiện không lớn, vì vậy thị trường tiêu hóa tin tức không có phản ứng đáng kể. Tuy nhiên, ông cho biết hạn ngạch sản xuất quặng niken tiếp theo của Indonesia có thể giảm và cần chú ý đến xu hướng chính sách của chính phủ Indonesia.
Trên thực tế, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia đã nhiều lần đưa ra thông tin trong năm nay rằng họ sẽ hạn chế sản xuất các sản phẩm niken nhằm tăng giá, bảo vệ sự ổn định của ngành công nghiệp trong nước và doanh thu xuất khẩu, đồng thời cố tình làm chậm quá trình phê duyệt RKAB, dẫn đến giá niken tăng trở lại trong năm.
Giá nikenđã yếu tổng thể trong năm nay
Giá niken Luân Đôn năm nay nhìn chung ở mức thấp, biểu hiện xu hướng hình chữ "V" ngược, giá mở cửa đầu năm và giá đóng cửa ngày 21 tháng 12 chỉ ở mức 1.350 đô la Mỹ/tấn.
Theo quan điểm của Yuan Zheng, biến động thị trường của Lun Nickel năm nay chủ yếu chịu ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, chẳng hạn như áp lực vĩ mô suy yếu trong quý 2 năm nay, sự gia tăng tập thể của tấm kim loại màu. Quay trở lại chuỗi ngành niken, lực lượng hiện tại kìm hãm giá niken từ các yếu tố cơ bản của tình trạng dư cung, sự chậm lại tăng trưởng nhu cầu năng lượng cuối năm mới dẫn đến chuỗi ngành công nghiệp chế biến ướt dư thừa, tăng trưởng lợi nhuận của chuỗi ngành công nghiệp niken điện phân dẫn đến việc mở rộng đáng kể năng lực sản xuất và hạ nguồn cũng đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn đối với kho, các yếu tố cơ bản của tình trạng dư cung khiến giá niken khó thoát khỏi đáy.
Gu Jing cũng cho rằng giá niken trong suốt cả năm cho thấy xu hướng chữ "V" ngược, và hiệu suất dài hạn yếu, nguyên nhân chính là do cung vượt cầu. Trong năm, năng lực sản xuất niken điện phân trong nước tiếp tục được giải phóng, tổng sản lượng sẽ vượt quá 330.000 tấn, tăng 36,8%. Đồng thời, các doanh nghiệp sản xuất trong nước như Zhongwei và Huayou đã nộp đơn xin các thương hiệu giao hàng tại LME, và cửa sổ lợi nhuận xuất khẩu bắt đầu mở vào tháng 4 và một lượng lớn hàng tồn kho đã vào thị trường LME để giao hàng, tích lũy gần 100.000 tấn hàng tồn kho và hàng tồn kho trong nước cũng tăng theo cấp số nhân. Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng nhu cầu niken trong chuỗi ngành công nghiệp truyền thống và ngành năng lượng mới đã chậm lại đáng kể, dẫn đến giá niken của niken sắt và niken sunfat tăng hạn chế. Trong năm, nguồn cung niken nguyên sinh rõ ràng là cung vượt cầu, tạo thành áp lực liên tục lên giá niken.
Ông Dai cho biết lý do chính khiến giá niken yếu trong năm nay là do cung vượt cầu và giải phóng sản xuất chậm. Năm 2024, nguồn cung niken nguyên sinh vẫn dư thừa và việc mở rộng sản xuất niken điện phân càng làm tăng thêm nguồn cung dư thừaniken nguyên chất.
"Điều đáng chú ý là trong hai năm qua, năng lực sản xuất chi phí cao ở nước ngoài và trong nước về cơ bản đã được giải tỏa, giá niken đã chạm đến đường chi phí cận biên của năng lực sản xuất của Indonesia, một phần của năng lực sản xuất khổng lồ, đường cong chi phí tương đối phẳng và nửa đầu của động lực vĩ mô đã mang lại cho một số dự án niken điện cực lợi nhuận đáng kể, làm gián đoạn quá trình giải phóng năng lực vốn phải tiếp tục, khiến một phần của quá trình giải phóng sản lượng cận biên diễn ra rất chậm", Không có cắt giảm sản lượng hoặc đóng cửa quy mô lớn. Miễn là tâm lý vĩ mô nguội đi, giá niken sẽ tiếp tục dao động quanh đường chi phí." ông nói.
Thị trường niken dự kiến sẽ phá vỡ bế tắc vào năm tới
Theo quan điểm của Gu Jing, trong những năm gần đây, thành phố niken đã trải qua quá trình phát triển "thừa niken thứ cấp - thừa niken toàn diện - thừa niken sơ cấp rõ ràng - thừa niken thứ cấp thu hẹp". Mặc dù thị phần cung cấp niken ferro trong nước đã bị NPI Indonesia hạn chế ở mức thấp, nhưng nếu nguồn cung của Indonesia giảm, sức mạnh mặc cả niken ferro trong nước sẽ tăng lên.
"Cân nhắc đến giá đầu ra tài nguyên của Indonesia mạnh, hoặc dần dần tăng chi phí của chuỗi công nghiệp, định giá hợp lý của giá niken cũng đang tăng chậm." Do đó, chúng tôi tương đối lạc quan về hiệu suất giá niken vào năm 2025 và năm tới dự kiến sẽ phá vỡ thế bế tắc hiện tại của giá thấp và thua lỗ trong chuỗi công nghiệp, để chuỗi công nghiệp phát triển theo hướng lành mạnh hơn. Sau này, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến những thay đổi chính sách có liên quan trong chuỗi ngành niken của Indonesia." Gu Jing cho biết.
Đối vớithị trường nikenNăm tới, Yuan Zheng dự kiến rằng mặc dù tốc độ tăng trưởng nhu cầu có thể tiếp tục chậm lại, nhưng lợi nhuận của chuỗi công nghiệp sẽ trở nên mỏng hơn và tốc độ tăng trưởng cung cũng sẽ hội tụ. Theo quan điểm cân bằng cung cầu, mặc dù thị trường niken vẫn đang dư cung, nhưng mức độ dư thừa hoặc sẽ yếu đi, vì vậy giá niken tiếp tục khám phá không gian không nhiều. Về phía cầu, nhu cầu bên ngoài vẫn được kỳ vọng sẽ có hiệu suất tốt hơn và cũng lạc quan về sự phục hồi của nhu cầu trong nước, vì vậy có thể kỳ vọng rằng nhu cầu sẽ thúc đẩy giá niken vượt qua phạm vi trên.
Dai Zizhao cho biết thị trường có thể tập trung vào khả năng giảm sản lượng niken điện phân và nguyên liệu thô của nó cũng như tình hình cung ứng của các mỏ niken Indonesia. Theo quan điểm tĩnh, thặng dư niken nguyên chất vào năm 2025 vẫn rất rõ ràng. Theo quan điểm động, giá niken hiện tại đã gần với đường giá thành niken điện phân tích hợp trung gian và giới hạn tâm lý thấp hơn của nhà sản xuất, nửa cuối năm nay bắt đầu lợi nhuận niken điện phân tiếp tục kém, năm tới các nhà đầu tư có thể tập trung vào việc giảm sản lượng niken điện phân. Ngoài ra, sự không chắc chắn về hạn ngạch sản xuất quặng niken của Indonesia vẫn còn lớn và năm tới cũng cần tập trung vào xu hướng chính sách của Indonesia.