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«¡Indonesia considera recortar la producción de 122 millones de toneladas de mineral de níquel!» Actor del mercado: ¡Qué locura!
Dai Zizhao, analista de futuros de Jinrui, cree que si el plan mencionado se implementa en su totalidad, la mina de níquel reducirá su producción en 800.000 toneladas, hasta alcanzar los 1,2 millones de toneladas de níquel metálico. Esta reducción de producción es excesivamente drástica y su viabilidad es limitada, por lo que el mercado no ha reaccionado significativamente a la noticia. Sin embargo, advirtió que la cuota de producción de mineral de níquel de Indonesia podría disminuir, y es necesario prestar atención a la tendencia política del gobierno indonesio.
De hecho, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia ha publicado repetidamente noticias este año de que restringirá la producción de productos de níquel para aumentar los precios, proteger la estabilidad de la industria nacional y los ingresos de exportación, y también ralentizar intencionalmente el proceso de aprobación de RKAB, lo que ha provocado varios repuntes de los precios del níquel durante el año.
precios del níquelHan sido débiles en general este año
El nivel general de los precios del níquel Lun este año es bajo, mostrando una tendencia de "V" invertida, y el precio de apertura a principios de año y el precio de cierre el 21 de diciembre son solo 1.350 dólares estadounidenses/tonelada.
En opinión de Yuan Zheng, las fluctuaciones del mercado de Lun Nickel este año se ven afectadas principalmente por factores macroeconómicos, como la disminución de la presión macroeconómica en el segundo trimestre y el aumento generalizado de las placas de metales no ferrosos. En cuanto a la cadena de suministro del níquel, la actual presión que frena los precios del níquel se debe a la sobreoferta, la desaceleración del crecimiento de la demanda de energía a finales de año provocó un exceso de oferta en la cadena de suministro de la industria de procesos húmedos. El crecimiento de las ganancias de la cadena de suministro de níquel por electrodeposición condujo a una expansión sustancial de la capacidad de producción. Además, el sector downstream también enfrenta una mayor presión para almacenar. La sobreoferta dificulta que los precios del níquel superen su nivel mínimo.
Gu Jing también cree que los precios del níquel muestran una tendencia inversa en "V" a lo largo del año, con un rendimiento débil a largo plazo, debido principalmente al exceso de oferta. Durante el año, la capacidad nacional de producción de níquel por electrodeposición continuó liberándose, superando las 330.000 toneladas, lo que representa un aumento del 36,8%. Al mismo tiempo, empresas nacionales como Zhongwei y Huayou solicitaron marcas de entrega en la LME. En abril, se abrió la ventana de beneficios de exportación, lo que generó un gran volumen de inventarios en el mercado de la LME para entrega, acumulando cerca de 100.000 toneladas. Los inventarios nacionales también aumentaron exponencialmente. Además, la tasa de crecimiento de la demanda de níquel en la cadena industrial tradicional y en la nueva industria energética se desaceleró significativamente, lo que resultó en un impulso limitado a los precios del níquel férrico y el sulfato de níquel. Durante el año, la oferta de níquel primario fue claramente excesiva, lo que ejerció una presión continua sobre los precios del níquel.
El Sr. Dai afirmó que la principal razón de la debilidad de los precios del níquel este año fue el exceso de oferta y la lenta liquidación de la producción. En 2024, la oferta de níquel primario sigue siendo excedente, y la expansión de la producción de níquel por electrodeposición amplía aún más el exceso de oferta.níquel puro.
Cabe destacar que, en los últimos dos años, la capacidad de producción nacional e internacional de alto costo se ha liquidado prácticamente. Los precios del níquel han alcanzado el límite de costo marginal de la capacidad de producción indonesia. En la parte de la enorme capacidad de producción, la curva de costos se mantiene relativamente plana. La primera mitad del impulso macroeconómico ha generado ganancias considerables en algunos proyectos de electrodeposición de níquel, lo que interrumpió el proceso de liquidación de capacidad que debería haber continuado, lo que ha ralentizado considerablemente la liquidación de la producción marginal. No se han producido recortes ni cierres de producción a gran escala. Mientras la confianza macroeconómica se modere, los precios del níquel seguirán fluctuando en torno al límite de costo.
Se espera que el mercado del níquel salga del estancamiento el próximo año
En opinión de Gu Jing, en los últimos años, la ciudad del níquel ha experimentado un proceso de desarrollo de "sobreoferta de níquel secundario - sobreoferta general - sobreoferta de níquel primario evidente - reducción de la sobreoferta de níquel secundario". Si bien la participación de la oferta nacional de ferroníquel se ha visto reducida a un nivel bajo por la NPI de Indonesia, si la oferta indonesia disminuye, el poder de negociación nacional del ferroníquel aumentará.
Considerando que los precios finales de los recursos de Indonesia son sólidos o que aumentan gradualmente el costo de la cadena industrial, la valoración razonable de los precios del níquel también está aumentando lentamente. Por lo tanto, somos relativamente optimistas sobre el desempeño del precio del níquel en 2025, y se espera que el próximo año se supere el estancamiento actual de precios bajos y pérdidas en la cadena industrial, de modo que esta se desarrolle de forma más saludable. Los inversores posteriores también deben prestar atención a los cambios de política relevantes en la cadena industrial del níquel de Indonesia, afirmó Gu Jing.
Para elmercado del níquelEl próximo año, Yuan Zheng prevé que, si bien el crecimiento de la demanda podría seguir desacelerándose, las ganancias de la cadena industrial se reducirán y la tasa de crecimiento de la oferta también convergerá. Desde la perspectiva del equilibrio entre la oferta y la demanda, si bien el mercado del níquel aún presenta un exceso de oferta, este se debilitará, por lo que los precios del níquel no seguirán explorando un mercado tan competitivo. En cuanto a la demanda, se espera un mejor desempeño de la demanda externa, y se es optimista sobre la recuperación de la demanda interna, por lo que se espera que esta impulse los precios del níquel a superar el rango superior.
Dai Zizhao afirmó que el mercado puede centrarse en la posible reducción de la producción de níquel electrodepositado y sus materias primas, así como en la situación del suministro de las minas de níquel de Indonesia. Desde una perspectiva estática, el excedente de níquel puro para 2025 es aún muy evidente. Desde una perspectiva dinámica, el precio actual del níquel se ha mantenido cercano al costo de la producción intermedia integrada de níquel electrodepositado y al límite inferior psicológico de los productores. En el segundo semestre de este año, las ganancias del níquel electrodepositado continuaron siendo bajas. El próximo año, los inversores podrán centrarse en la reducción de la producción de níquel electrodepositado. Además, la incertidumbre sobre la cuota de producción de mineral de níquel de Indonesia sigue siendo alta, y el próximo año también es necesario centrarse en las tendencias políticas del país.