Nouvelles
« L'Indonésie envisage de réduire sa production de 122 millions de tonnes de minerai de nickel » ! Acteur du marché : C'est fou.
Dai Zizhao, analyste chez Jinrui Futures, estime que si le plan susmentionné est pleinement mis en œuvre, la mine de nickel réduira sa production de 800 000 tonnes à 1,2 million de tonnes. Cette réduction est « scandaleuse » et sa mise en œuvre est peu réaliste. Le marché n'a donc pas réagi de manière significative à la nouvelle. Il a toutefois indiqué que les quotas de production de minerai de nickel indonésien pourraient diminuer ultérieurement et qu'il était nécessaire de prêter attention à l'évolution de la politique gouvernementale indonésienne.
En fait, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a publié à plusieurs reprises cette année des informations selon lesquelles il restreindrait la production de produits en nickel afin d'augmenter les prix, de protéger la stabilité de l'industrie nationale et les recettes d'exportation, et également de ralentir intentionnellement le processus d'approbation du RKAB, ce qui a conduit à plusieurs rebonds des prix du nickel au cours de l'année.
Prix du nickelont été globalement faibles cette année
Le niveau global des prix du nickel de Lun cette année est bas, montrant une tendance en « V » inversé, et le prix d'ouverture au début de l'année et le prix de clôture le 21 décembre ne sont que de 1 350 dollars américains/tonne.
Selon Yuan Zheng, les fluctuations du marché du nickel de Lun cette année sont principalement influencées par des facteurs macroéconomiques, tels que l'affaiblissement de la pression macroéconomique au deuxième trimestre de cette année et la hausse générale des prix des plaques de métaux non ferreux. Pour en revenir à la filière du nickel, la force actuelle qui a freiné les prix du nickel en raison d'une offre excédentaire fondamentale, le ralentissement de la croissance de la demande énergétique en fin d'année a entraîné une surproduction dans la filière du nickel par voie humide, la croissance des bénéfices dans la filière du nickel par électrodéposition a entraîné une expansion substantielle des capacités de production, et l'aval est également confronté à une pression accrue sur les entrepôts. L'offre excédentaire fondamentale rend difficile la sortie des prix du nickel du creux.
Gu Jing estime également que les prix du nickel ont suivi une tendance inversée en « V » tout au long de l'année et que la performance à long terme est faible, principalement en raison d'une offre excédentaire. Au cours de l'année, la capacité de production nationale de nickel par électrodéposition a continué d'être libérée, et la production totale dépassera 330 000 tonnes, soit une augmentation de 36,8 %. Parallèlement, des entreprises de production nationales telles que Zhongwei et Huayou ont déposé des demandes de marques de livraison au LME. La fenêtre des bénéfices à l'exportation a commencé à s'ouvrir en avril. Un volume important de stocks a été introduit sur le marché du LME pour livraison, accumulant près de 100 000 tonnes de stocks, tandis que les stocks nationaux ont également augmenté de manière exponentielle. De plus, le taux de croissance de la demande de nickel dans la chaîne industrielle traditionnelle et le secteur des nouvelles énergies a considérablement ralenti, ce qui a limité la hausse des prix du nickel ferrique et du sulfate de nickel. Au cours de l'année, l'offre de nickel primaire a été manifestement excédentaire, ce qui a exercé une pression continue sur les prix du nickel.
M. Dai a déclaré que la faiblesse des prix du nickel cette année s'explique principalement par une offre excédentaire et une lenteur de la production. En 2024, l'offre de nickel primaire demeure excédentaire, et l'expansion de la production de nickel par électrodéposition accroît encore l'offre excédentaire.nickel pur.
Il convient de noter qu'au cours des deux dernières années, les capacités de production à coûts élevés, tant à l'étranger qu'en Chine, ont été quasiment épuisées. Les prix du nickel ont atteint la ligne de coût marginal de la capacité de production indonésienne. La courbe des coûts, dans le cas de cette importante capacité de production, est relativement plate. La première moitié de la campagne macroéconomique a permis à certains projets de nickel par électrodéposition de réaliser des profits considérables, interrompant ainsi le processus d'élimination des capacités qui aurait dû se poursuivre, ce qui ralentit considérablement l'élimination de la partie marginale de la production. Il n'y a eu ni réduction ni arrêt de production à grande échelle. Tant que le climat macroéconomique se calmera, les prix du nickel continueront de fluctuer autour de la ligne de coût.
Le marché du nickel devrait sortir de l'impasse l'année prochaine
Selon Gu Jing, ces dernières années, la ville du nickel a connu un processus de développement caractérisé par une « surabondance de nickel secondaire – surabondance globale – surabondance évidente de nickel primaire – réduction de la surabondance de nickel secondaire ». Bien que la part de l'offre nationale de ferronickel ait été réduite à un faible niveau par le NPI indonésien, si l'offre indonésienne diminue, le pouvoir de négociation du ferronickel national augmentera.
« Compte tenu de la vigueur des prix finaux des ressources indonésiennes, ou de la hausse progressive des coûts de la chaîne industrielle, la valorisation raisonnable du nickel progresse également lentement. » Par conséquent, nous sommes relativement optimistes quant à l'évolution du prix du nickel en 2025. L'année prochaine devrait permettre de sortir de l'impasse actuelle, marquée par des prix bas et des pertes dans la chaîne industrielle, et de permettre à celle-ci de se développer de manière plus saine. Les investisseurs devront également prêter attention aux changements de politique pertinents dans la chaîne industrielle du nickel en Indonésie. » a déclaré Gu Jing.
Pour lemarché du nickelL'année prochaine, Yuan Zheng prévoit que, malgré le ralentissement de la croissance de la demande, les profits de la chaîne industrielle s'affaibliront et la croissance de l'offre convergera. Du point de vue de l'équilibre entre l'offre et la demande, bien que le marché du nickel soit toujours excédentaire, le degré d'excédent ou de ralentissement devrait entraîner une faible expansion des prix du nickel. Du côté de la demande, la demande extérieure devrait encore progresser, et l'optimisme est également de mise quant à la reprise de la demande intérieure, ce qui devrait permettre aux prix du nickel de franchir la fourchette haute.
Dai Zizhao a déclaré que le marché pouvait se concentrer sur une éventuelle réduction de la production de nickel électrodéposé et de ses matières premières, ainsi que sur la situation de l'offre des mines de nickel indonésiennes. D'un point de vue statique, l'excédent de nickel pur en 2025 reste très évident. D'un point de vue dynamique, le prix actuel du nickel est proche du coût de production intermédiaire intégré de nickel électrodéposé et du plancher psychologique des producteurs. Au second semestre de cette année, les bénéfices du nickel électrodéposé sont restés faibles. L'année prochaine, les investisseurs pourraient se concentrer sur la réduction de la production de nickel électrodéposé. Par ailleurs, l'incertitude entourant le quota de production de minerai de nickel indonésien demeure importante, et l'année prochaine devra également se concentrer sur l'évolution des politiques indonésiennes.