"Indonesië overweegt productieverlaging van 122 miljoen ton nikkelerts"! Marktspeler: Dat is waanzin.

Gu Jing zei dat als de hoeveelheid nikkelerts die in 2025 in Indonesië mag worden gedolven, wordt teruggebracht tot 150 miljoen ton, dit betekent dat in 2025 de productie van smeltproducten (NPI, MHP en ijs)nikkel) niet groeit, kunnen de grondstoffen niet aan de productiebehoefte voldoen, wat onvermijdelijk de productiecapaciteit van sommige productieprojecten en de productie van niet-productieprojecten beïnvloedt, en vervolgens het marktaanbod beperkt maakt. Investeerders moeten de landing van bovenstaand nieuws en de daadwerkelijke implementatie nauwlettend volgen.

Jinrui futures-analist Dai Zizhao is van mening dat als het "bovenstaande plan" volledig wordt uitgevoerd, de nikkelmijn de productie met 800.000 tot 1,2 miljoen ton nikkelmetaal zal verminderen. De productievermindering is te "buitensporig" en de haalbaarheid van de implementatie is niet groot, waardoor de markt het nieuws niet serieus heeft verteerd. Hij zei echter dat de Indonesische productiequota voor nikkelerts mogelijk zullen dalen en dat het belangrijk is om de beleidstrend van de Indonesische overheid in de gaten te houden.

Het Indonesische ministerie van Energie en Minerale Hulpbronnen heeft dit jaar herhaaldelijk laten weten dat het de productie van nikkelproducten gaat beperken om de prijzen te verhogen, de stabiliteit van de binnenlandse industrie en de exportinkomsten te beschermen en ook om het goedkeuringsproces van RKAB opzettelijk te vertragen, wat leidde tot verschillende stijgingen van de nikkelprijs gedurende het jaar.

Nikkelprijzenzijn dit jaar over het algemeen zwak geweest

De algehele prijs van Lun-nikkel is dit jaar laag en vertoont een omgekeerde V-trend. De openingsprijs aan het begin van het jaar en de slotprijs op 21 december bedragen slechts 1350 Amerikaanse dollar per ton.

Volgens Yuan Zheng worden de marktschommelingen van Lun-nikkel dit jaar voornamelijk beïnvloed door macro-economische factoren, zoals de afname van de macro-economische druk in het tweede kwartaal van dit jaar en de collectieve stijging van de vraag naar non-ferrometalen platen. Terug naar de keten van nikkelindustrie: de huidige druk die de nikkelprijzen drukt, wordt veroorzaakt door een overaanbod. De vertraging van de vraag naar nieuwe energie aan het einde van het jaar leidde tot een overschot aan natte-procesindustrie. De winstgroei in de elektrolytische nikkelindustrie leidde tot een aanzienlijke uitbreiding van de productiecapaciteit. Ook downstream kampt de industrie met een grotere druk op de opslag. De fundamentele overaanbodfactoren maken het moeilijk om de nikkelprijzen uit het dal te krijgen.

Gu Jing is ook van mening dat de nikkelprijzen gedurende het jaar een omgekeerde "V"-trend vertonen en dat de prestaties op lange termijn zwak zijn. De belangrijkste reden hiervoor is het overaanbod. Gedurende het jaar blijft de binnenlandse productiecapaciteit voor elektrolytische nikkelproductie vrijkomen en zal de totale productie de 330.000 ton overschrijden, een stijging van 36,8%. Tegelijkertijd vroegen binnenlandse productiebedrijven zoals Zhongwei en Huayou leveringsmerken aan op de LME, en begon het exportwinstvenster in april te openen. Een groot aantal voorraden werd op de LME-markt geleverd, met een totale voorraad van bijna 100.000 ton. Ook de binnenlandse voorraden namen exponentieel toe. Bovendien is de groei van de vraag naar nikkel in de traditionele industrieketen en de nieuwe energiesector aanzienlijk vertraagd, wat resulteerde in een beperkte stijging van de nikkelprijzen van ferri-nikkel en nikkelsulfaat. Gedurende het jaar was er een duidelijk overaanbod aan primair nikkel, wat een voortdurende druk op de nikkelprijzen uitoefende.

De heer Dai zei dat de belangrijkste reden voor de zwakke nikkelprijzen dit jaar het overaanbod en de trage afwikkeling van de productie waren. In 2024 is het aanbod van primair nikkel nog steeds over, en de uitbreiding van de elektrolytische nikkelproductie vergroot het overaanbod verder.puur nikkel.

"Het is opmerkelijk dat de productiecapaciteit in het buitenland en in eigen land met hoge kosten de afgelopen twee jaar grotendeels is uitgeput. De nikkelprijzen hebben de marginale kostenlijn van de Indonesische productiecapaciteit bereikt. De kostencurve van het deel van de enorme productiecapaciteit is relatief vlak. De eerste helft van de macro-economische groei heeft sommige elektrolytische nikkelprojecten aanzienlijke winsten opgeleverd, waardoor het proces van capaciteitsvrijmaking, dat eigenlijk had moeten doorgaan, is onderbroken. Hierdoor verloopt het deel van de marginale productievrijmaking zeer traag." Er zijn geen grootschalige productieverlagingen of -stops geweest. Zolang het macro-economische sentiment afkoelt, zullen de nikkelprijzen blijven schommelen rond de kostenlijn, zei hij.

Verwacht wordt dat de nikkelmarkt volgend jaar de impasse zal doorbreken

Volgens Gu Jing heeft de nikkelstad de afgelopen jaren een ontwikkelingsproces doorgemaakt van "een overaanbod aan secundair nikkel - een algeheel overaanbod - een duidelijk overaanbod aan primair nikkel - een afnemend overaanbod aan secundair nikkel". Hoewel het aandeel van de binnenlandse ferronikkelvoorziening door de Indonesische NPI tot een laag niveau is beperkt, zal de binnenlandse onderhandelingspositie voor ferronikkel toenemen als het Indonesische aanbod daalt.

"Aangezien de Indonesische eindprijzen voor grondstoffen sterk zijn, of geleidelijk de kosten van de industriële keten verhogen, stijgt de redelijke waardering van nikkelprijzen ook langzaam." Daarom zijn we relatief optimistisch over de ontwikkeling van de nikkelprijs in 2025, en volgend jaar wordt verwacht dat de huidige impasse van lage prijzen en verliezen in de industriële keten zal worden doorbroken, zodat de industriële keten zich in een gezondere richting zal ontwikkelen. Latere investeerders moeten ook aandacht besteden aan relevante beleidswijzigingen in de Indonesische nikkelindustrieketen," aldus Gu Jing.

Voor denikkelmarktVolgend jaar verwacht Yuan Zheng dat, hoewel de vraaggroei mogelijk verder zal vertragen, de winsten in de industriële keten zullen afnemen en de groei van het aanbod ook zal convergeren. Vanuit het perspectief van vraag- en aanbodbalans is er weliswaar nog steeds een overaanbod op de nikkelmarkt, maar de mate van overschot zal afnemen, waardoor de nikkelprijzen de markt niet veel zullen verkennen. Aan de vraagzijde wordt verwacht dat de buitenlandse vraag het nog steeds beter zal doen en is men optimistisch over het herstel van de binnenlandse vraag. Verwacht mag worden dat de vraag de nikkelprijzen door de bovengrens zal drijven.

Dai Zizhao zei dat de markt zich kan richten op de mogelijke productievermindering van elektrolytisch nikkel en de grondstoffen daarvoor, en op de aanbodsituatie van Indonesische nikkelmijnen. Vanuit een statisch perspectief is het overschot aan zuiver nikkel in 2025 nog steeds zeer duidelijk. Vanuit een dynamisch perspectief lag de huidige nikkelprijs dicht bij de kosten van de geïntegreerde tussenproductie van elektrolytisch nikkel en de psychologische ondergrens van producenten. De tweede helft van dit jaar begon de winst van elektrolytisch nikkel laag te blijven. Volgend jaar kunnen investeerders zich richten op de vermindering van de productie van elektrolytisch nikkel. Bovendien is de onzekerheid over de Indonesische productiequota voor nikkelerts nog steeds groot, en volgend jaar moet ook aandacht worden besteed aan de Indonesische beleidstrends.