"Indonésia considera cortar a produção de 122 milhões de toneladas de minério de níquel"! Ator do Mercado: Que loucura!

Gu Jing disse que se a quantidade de minério de níquel permitida para extração na Indonésia em 2025 for reduzida para 150 milhões de toneladas, isso significa que em 2025, a produção de produtos de fundição (NPI, MHP e geloníquel) não cresce, as matérias-primas não conseguem atender à produção, o que certamente afetará a capacidade de produção de alguns projetos de produção e a produção de projetos não produtivos, resultando em escassez de oferta no mercado. Os investidores precisam estar atentos à chegada das notícias acima e à sua implementação.

O analista de futuros da Jinrui, Dai Zizhao, acredita que, se o "plano acima" for totalmente implementado, a mina de níquel reduzirá a produção em 800.000, chegando a 1,2 milhão de toneladas de níquel metálico. A redução da produção é "ultrajante" e a viabilidade da implementação não é grande, portanto, o mercado não teve uma reação significativa ao digerir a notícia. No entanto, ele afirmou que a cota de produção de minério de níquel da Indonésia pode diminuir posteriormente, sendo necessário prestar atenção às tendências políticas do governo indonésio.

De fato, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia divulgou repetidamente notícias neste ano de que restringirá a produção de produtos de níquel para aumentar os preços, proteger a estabilidade da indústria nacional e a receita de exportação, e também intencionalmente desacelerar o processo de aprovação do RKAB, levando a várias recuperações de preços do níquel durante o ano.

Preços do níqueltêm sido fracos no geral este ano

O nível geral dos preços do níquel Lun neste ano é baixo, mostrando uma tendência de "V" invertido, e o preço de abertura no início do ano e o preço de fechamento em 21 de dezembro são de apenas 1.350 dólares americanos/tonelada.

Na visão de Yuan Zheng, as flutuações do mercado de níquel Lun neste ano são afetadas principalmente por fatores macroeconômicos, como o enfraquecimento da pressão macroeconômica no segundo trimestre deste ano e o aumento coletivo das chapas de metais não ferrosos. Voltando à cadeia da indústria do níquel, a atual força que pressiona os preços do níquel a partir dos fundamentos do excesso de oferta, a desaceleração do crescimento da demanda por novas energias no final do ano levou ao excesso da cadeia da indústria de processamento úmido, o crescimento dos lucros da cadeia da indústria de níquel por eletrodeposição levou a uma expansão substancial da capacidade de produção, e o downstream também enfrenta maior pressão para armazenar, e os fundamentos do excesso de oferta dificultam a recuperação dos preços do níquel.

Gu Jing também acredita que os preços do níquel ao longo do ano mostram uma tendência de "V" invertido, e o desempenho a longo prazo é fraco, sendo o principal motivo o excesso de oferta. Durante o ano, a capacidade de produção doméstica de níquel por eletrodeposição continuou a ser liberada, e a produção total ultrapassará 330.000 toneladas, um aumento de 36,8%. Ao mesmo tempo, empresas de produção nacionais como Zhongwei e Huayou solicitaram marcas de entrega na LME, e a janela de lucro de exportação começou a abrir em abril, e um grande número de estoques entrou no mercado da LME para entrega, acumulando quase 100.000 toneladas de estoque, e os estoques domésticos também aumentaram exponencialmente. Além disso, a taxa de crescimento da demanda por níquel na cadeia da indústria tradicional e na nova indústria de energia desacelerou significativamente, resultando em um aumento limitado nos preços do níquel férrico e do sulfato de níquel. Durante o ano, a oferta de níquel primário foi claramente excedente, o que gerou uma pressão contínua sobre os preços do níquel.

O Sr. Dai afirmou que o principal motivo para a fraqueza dos preços do níquel neste ano foi o excesso de oferta e a lenta liberação da produção. Em 2024, a oferta de níquel primário ainda é excessiva, e a expansão da produção de níquel por eletrodeposição aumenta ainda mais o excesso de oferta.níquel puro.

Vale ressaltar que, nos últimos dois anos, a capacidade de produção de alto custo no exterior e no país foi basicamente esgotada. Os preços do níquel atingiram a linha de custo marginal da capacidade de produção indonésia. A curva de custo, em parte da enorme capacidade de produção, é relativamente plana. A primeira metade do impulso macroeconômico gerou lucros consideráveis ​​para alguns projetos de níquel por eletrodepósito, interrompendo o processo de liberação de capacidade que deveria ter continuado, tornando a parte da liberação da produção marginal muito lenta. Não houve cortes ou paralisações de produção em larga escala. Enquanto o sentimento macroeconômico esfriar, os preços do níquel continuarão a flutuar em torno da linha de custo.

O mercado de níquel deve sair do impasse no próximo ano

Na visão de Gu Jing, nos últimos anos, a cidade do níquel tem vivenciado um processo de desenvolvimento com "excesso de oferta secundária de níquel - excesso de oferta geral - excesso de oferta primária evidente - redução do excesso de oferta secundária de níquel". Embora a participação da oferta doméstica de ferroníquel tenha sido reduzida a um nível baixo pelo NPI indonésio, se a oferta indonésia diminuir, o poder de barganha do ferroníquel doméstico aumentará.

Considerando que os preços finais dos recursos indonésios estão fortes, ou que elevam gradualmente o custo da cadeia industrial, a avaliação razoável dos preços do níquel também está aumentando lentamente. Portanto, estamos relativamente otimistas quanto ao desempenho do preço do níquel em 2025, e espera-se que o próximo ano rompa o impasse atual de preços baixos e perdas na cadeia industrial, para que a cadeia industrial se desenvolva em uma direção mais saudável. Os investidores futuros também precisam estar atentos às mudanças políticas relevantes na cadeia industrial do níquel da Indonésia. Gu Jing afirmou.

Para omercado de níquelNo próximo ano, Yuan Zheng espera que, embora a taxa de crescimento da demanda possa continuar a desacelerar, os lucros da cadeia industrial se tornarão mais escassos e a taxa de crescimento da oferta também convergirá. Do ponto de vista do equilíbrio entre oferta e demanda, embora o mercado de níquel ainda esteja com excesso de oferta, o grau de excesso ou enfraquecimento, de modo que os preços do níquel continuam a explorar esse espaço, mas não é grande. Do lado da demanda, espera-se que a demanda externa ainda tenha um desempenho melhor, e também se mostra otimista quanto à recuperação da demanda interna, portanto, espera-se que a demanda impulsione os preços do níquel a ultrapassar a faixa superior.

Dai Zizhao afirmou que o mercado pode se concentrar na possível redução da produção de níquel eletrodepositado e suas matérias-primas, bem como na situação de oferta das minas de níquel da Indonésia. De uma perspectiva estática, o excedente de níquel puro em 2025 ainda é bastante evidente. De uma perspectiva dinâmica, o preço atual do níquel tem se mantido próximo à linha de custo da produção intermediária integrada de níquel eletrodepositado e ao limite psicológico inferior dos produtores. No segundo semestre deste ano, os lucros com níquel eletrodepositado continuaram fracos. No próximo ano, os investidores podem se concentrar na redução da produção de níquel eletrodepositado. Além disso, a incerteza em relação à cota de produção de minério de níquel da Indonésia ainda é grande, e o próximo ano também precisa se concentrar nas tendências políticas do país.